Entre juillet et septembre, le chiffre d’affaires du groupe a atteint 9,9 milliards d’euros, en hausse de 7,6 % sur un an. Le résultat opérationnel ajusté progresse à 1,346 milliard d’euros, tandis que la marge opérationnelle atteint 13,6 %. Le bénéfice net trimestriel s’établit à 938 millions d’euros, contre 768 millions d’euros un an plus tôt.

Des résultats solides malgré la flambée de la facture carburant

La performance du groupe est d’autant plus notable que le contexte géopolitique a entraîné un alourdissement significatif des coûts de carburant. Après prise en compte des couvertures, la facture énergétique a augmenté de 436 millions d’euros par rapport au troisième trimestre 2025.

Air France-KLM est néanmoins parvenu à contenir ses coûts grâce à une discipline financière renforcée et aux gains d’efficacité générés par le renouvellement progressif de sa flotte. Le coût unitaire hors carburant, hors effets de change et hors mécanisme européen ETS est resté quasiment stable, à +0,1 %.

Le groupe conserve par ailleurs une situation financière robuste. Sa trésorerie disponible atteint 10,5 milliards d’euros à fin septembre, tandis que le levier d’endettement demeure stable à 1,6 fois l’EBITDA ajusté, dans la cible fixée par la direction.

Près de 30 millions de passagers transportés durant l’été

Au cours du trimestre, les compagnies du groupe ont transporté 29,7 millions de passagers, soit une hausse de 1,8 % par rapport à l’été 2025. La capacité a progressé de 1,3 % tandis que le coefficient de remplissage est resté élevé à 88,4 %.

Cette croissance s’est appuyée sur une demande toujours soutenue des clientèles loisirs et affaires, notamment sur les liaisons long-courriers les plus rentables.

Air France stable, KLM en forte progression

Air France affiche un résultat opérationnel ajusté de 811 millions d’euros, un niveau quasiment identique à celui enregistré un an plus tôt. La compagnie a toutefois dû absorber une hausse des charges de personnel ainsi que des redevances aéroportuaires et de navigation aérienne.

Du côté de KLM, les résultats progressent sensiblement. La compagnie néerlandaise dégage un résultat opérationnel ajusté de 458 millions d’euros, soit 106 millions d’euros de plus qu’au troisième trimestre 2025. Cette amélioration repose notamment sur une meilleure utilisation de la flotte et une réduction des coûts liés à l’affrètement d’avions avec équipage.

Face aux défis structurels auxquels elle reste confrontée, KLM poursuit parallèlement un programme de transformation visant à améliorer sa productivité et simplifier certaines activités opérationnelles.

Transavia poursuit son expansion

La filiale low-cost du groupe confirme sa dynamique de croissance. Transavia a augmenté sa capacité de 6,9 % et son trafic de 7,1 % durant la saison estivale.

Avec un taux de remplissage de 88,9 % et un résultat opérationnel ajusté de 223 millions d’euros, la compagnie conserve l’une des meilleures marges du groupe, à 16,3 %, malgré un environnement concurrentiel toujours intense sur le marché européen.

L’Atlantique Nord et le cargo tirent la croissance

Les marchés long-courriers ont largement contribué aux performances du trimestre. L’Amérique du Nord demeure le principal moteur du réseau avec une hausse de capacité de 4,6 % et une progression des recettes unitaires de 9,3 %.

L’Amérique latine affiche également une forte dynamique avec un taux de remplissage atteignant 91 % et une augmentation des recettes unitaires de 4 %. En Afrique, la demande est restée soutenue malgré certaines difficultés localisées en Afrique de l’Est.

En revanche, les tensions persistantes au Moyen-Orient ont conduit Air France-KLM à réduire fortement son offre vers cette région. Une partie du trafic affaires s’est reportée vers les hubs européens du groupe, soutenant les performances des lignes asiatiques.

L’activité cargo continue également de bénéficier d’un contexte favorable. Les revenus du fret progressent de près de 25 %, portés par la demande logistique liée au développement de l’intelligence artificielle et par le report d’une partie des flux maritimes vers l’aérien en raison des perturbations affectant le canal de Suez et le détroit d’Ormuz.

TAP Air Portugal échappe à Air France-KLM

Une fin d’année placée sous le signe de la rentabilité

Fort de ces résultats, Air France-KLM confirme une approche prudente pour le reste de l’exercice. Le groupe vise désormais une croissance de capacité d’environ 2 % sur l’ensemble de l’année, privilégiant la rentabilité plutôt que l’expansion.

Les investissements nets devraient rester inférieurs à 3 milliards d’euros et le levier d’endettement demeurer dans la fourchette stratégique comprise entre 1,5 et 2 fois l’EBITDA ajusté.

La principale inconnue reste l’évolution du coût du carburant. Le groupe estime désormais sa facture énergétique 2026 à 9,2 milliards de dollars, soit 300 millions de dollars de plus que la prévision communiquée au trimestre précédent.